Ценные бумаги и фонды: Индекс сравнения | 2022-06-28 16:11:30

Наиболее важным типом сравнительного анализа с точки зрения инвесторов является сравнительный анализ эффективности фондов и портфелей.

Фонды обычно выбирают индекс в качестве эталона своей эффективности. Индекс будет соответствовать региону или сектору, в который фонд инвестирует. Британский технологический фонд может выбрать один из индексов Techmark, тогда как фонд развивающихся рынков может выбрать один из индексов MSCI .

Использование индексов в качестве эталонов - одна из причин, по которой существует так много разных индексов: они должны соответствовать разным фондам. Даже в этом случае некоторые фонды и портфели лучше обслуживаются при использовании комбинации нескольких индексов.

Одна из опасностей, с которыми это связано, состоит в том, что это соблазняет менеджеров отслеживать свой контрольный индекс (и, таким образом, избегать риска неэффективности), а не пытаться его превзойти: предположительно активно управляемые фонды, таким образом, становятся скрытыми счетчиками .

Индексы - не идеальные эталоны для измерения производительности. Ограничения включают доступный диапазон (хотя это можно преодолеть, используя синтетические индексы, специально рассчитанные для конкретного портфеля). Другая проблема, которую трудно решить, состоит в том, что изменения в составе вносят некоторую форму смещения выживаемости и, если не использовать осторожно, смещения прогноза.

Поделитесь, возможно, вашим друзьям будет интересно: